“绿芽”黄了 高失业惊醒复苏梦

本文来源于《财经网》　 2009年07月03日 18:19

美国失业率居高不下，6月非农就业人数降幅超过预期


　　【Breakingviews专栏】别再提经济复苏的“绿芽”（green shoots）了。美国劳工部数据显示，6月美国非农就业人数减少46.7万人，降幅超过了2001年-2002年、1990年-1991年以及1980年-1982年三次经济危机期间的任何一个月。即使把可能的干扰因素忽略不计，劳工部的数据也充分表明经济危机并未触底。这段时间股市的表现、财政预算和压力测试的假设都过于乐观了。

　　非农就业人数的降幅超过了人们的预期，也逆转了看似经济复苏的潮流。过去12个月，美国失业人口总数达566万人，几乎是1945年失业人口的2倍——1944年9月至1945年9月，由于与战争相关职位的缩减，失业人口达317万人，是本次危机之前美国历史上失业人数最多的一次。

　　与美国近些年出现的几次经济危机相比，本次公布的数据愈加可怕。在最近的三次经济危机中，最高的月失业率也比这次6月公布的数据要低。由于就业人口逐年增加，1980年经济衰退中失业人数最高月份的实际严重状况也许超过了本年6月。但自去年秋天金融危机爆发以来，失业率如此高居不下，在经济大萧条之后还是首次出现。

　　非农就业人数减少表明经济活动仍然在走下坡路。因此，股市自3月回升40%和美国财政部在压力测试后所做的假设都显得过度乐观。按美国财政部假设的“较坏”情景，第二季度的平均失业率是8.8%，而第二季度的实际失业率是9.2%，同时美国失业率预计可能在2010年达到10.4%的高峰。

　　这些数据对联邦预算有着更为重要的启示。联邦预算于5月7日递交国会，预算中预计2009年第四季度失业率为8.1%，2010年的年均失业率为7.9%。这两个数字现在看起来都太低了。这也表明财政赤字将大大高于预期——美国政府公布的预算案预计，本财年（截至2009年9月底），联邦财政赤字为1.84万亿美元，下一财年将为1.26万亿美元。

　　6月的非农就业人数降幅还没有经过修正，当然包含很多“可调整因素”。但无论怎样，它都表明经济衰退还未达底谷。■

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　　（Martin Hutchinson/文 《财经》实习记者 韩淼/译）