靠什么保卫全球金融体系？

[10-24 20:29] 　
谢国忠：金融危机不能抹煞市场经济，切勿因噎废食　　【背景】20国集团峰会时间确定，金融监管问题或成讨论主题之一。　　新华社10月23日消息，由主要发达国家和发展中国家组成的20国集团，定于11月15日在华盛顿举行峰会，讨论全球金融危机问题。　　美国白宫女发言人达娜•佩里诺22日说，此次峰会将探讨当前金融危机爆发的原因，评估在应对危机方面所取得的进展，并为防止危机再次发生就世界金融领域进行改革的问题达成一套原则性意见。同时，峰会还将就金融危机对新兴经济体和发展中国家的影响问题进行讨论。　　20国集团全部成员的经济总量占世界经济总量的85%，人口约占世界总人口的三分之二。此次峰会的召开体现出全球主要经济体采取协调行动、共同应对金融危机的愿望和决心。　　不少学者和分析人士对峰会能否取得实质性成果，特别是能否就危机应对和金融体系改革问题达成一致表示怀疑。就连白宫发言人佩里诺也承认，“不能指望第一次会议上所有人就细节达成一致”，“每个人都有自己的观点，不是所有人都有同样的解决办法”。　　目前，欧美领导人在金融改革问题上仍存有较大分歧。英国首相布朗与欧盟轮值主席国法国总统萨科齐，都认为应该加强对金融机构的监管。而美国总统布什却强调，任何改革都必须保证自由市场经济体制以及贸易和投资的自由流动。佩里诺也暗示，美国更希望在峰会上对基于单个国家基础上的金融监管原则问题进行讨论。　　　　《财经》杂志特约经济学家谢国忠认为，除了市场经济，人类社会迄今为止还没有发现更有效的制度，不能因金融危机抹煞自由市场。我们要做的是制约市场体系的缺陷，建立全球的金融监管体系需提上日程。　　谢国忠强调，这场危机并不意味着自由市场气数已尽，它只是告诉我们，这个体系需要“知新”，有时也要“温故”。需要通过监管来阻挡市场体系的缺陷，而不是用政府计划取而代之。金融危机不能抹煞市场经济，我们至今还未发现任何更好的体系。不担风险就不会有进步。金融危机只代表了市场经济波动性的极端形式。稳定固然好，却不是最为理想的目标。原始社会算是最稳定的了，但那是稳定在低下的经济活动之上。　　金融危机不会灭绝，谢国忠说。我们需要建立起最好的体系来降低它发生的频率。而不是阻止人们承担风险，以杜绝金融危机的发生，这种错误观念会导致经济停滞。他提醒，切勿由于恐慌就因噎废食！　　谢国忠指出，面对金融危机后加强监管的强烈呼声，要小心为妙。他提醒，在一个火急火燎的时刻忙着去作改变是很危险的。必须想清楚，到底哪里出了错，全球金融体系要靠什么来保卫，而不是去扼杀所有担风险的行为。　　谢国忠对这场危机的总结是：错就错在大萧条之后建立起的金融监管体系的分崩离析。他说，大萧条的沉痛教训告诉我们，道德风险是对金融稳定的最大威胁。只要有人是拿着别人的钱去冒险，他的自由就必须受限。所以，当务之急就是重建过去十年拆毁了的防线。　　他分析认为，防止未来银行危机的药方，一是重建检查道德风险的监管规则，二是建立全球性的监管机构来监督跨境资本流动，处理牵涉多国的银行破产事件。　　之所以要建立全球监管，谢国忠认为原因是，金融机构的资产和负债都是跨越国境的。首先，许多交易都是在多国进行，并涉及多种资产。一个市场倒下，其他地方也将迅速跟随。系统性风险在当今世界是全球性的。第二，当一国救援金融机构，它就要用自己纳税人的钱去救援许多国家的投资者和储户。从政治角度讲，只有当危机达到相当严重的程度，政府才会有足够的意愿去行动。所以，必须有一种全球体系，来确定谁为什么负责。当然，若一国肯用自己纳税人的钱，来救援外国的投资者和储户，它就会要求在定义全球金融体系的监督方面更有发言权。　　谢国忠认为，全球金融监管机构是一个比较极端的解决方案。它要求各经济体放弃相当一部分主权，这对大部分国家来说颇为敏感。他也提出了可接受的转变：建立全球统一的金融监管标准；设立一个全球性机构，可以是IMF 和BIS的合并，来协调国家层面的监管，并对金融体系在跨国活动中出现的过度风险，提供预警。　　不过，谢国忠也提出，这样的结果也不能防止未来危机的发生。短时间内发生另一场金融危机可能性不大，因为被灼伤之后的政府和投资者会变得很小心。但是，“好了伤疤忘了疼”，一段时间后贪婪将再次占得上风。■