美联储维持利率不变；将大规模收购国债

(2009-03-19 10:58:53)

美联储维持利率不变；将大规模收购国债
美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)周三表示，将收购至多3,000亿美元长期美国国债，并将旨在降低抵押贷款利率的贷款项目规模进一步提高7,500亿美元；这显然表明，Fed官员仍然拥有抵御经济衰退的有力工具。Fed未对主要政策利率作出调整，将其维持在接近零的水平；这符合普遍预期。美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, 简称FOMC)以10-0的投票结果决定维持银行间联邦基金利率目标区间在0-0.25%不变，并将继续使用Fed资产支持的信用工具来稳定市场。Fed将贷款贴现率维持在0.5%不变。Fed表示，将在未来六个月中购买至多3,000亿美元长期美国国债。新增的抵押贷款支持证券收购额将使得抵押贷款相关政策工具规模扩大至1.25万亿美元。Fed的策略似乎是为其认为能够奏效的项目进行加码。商业票据和货币市场共同基金工具似乎已经帮助稳定了相关市场。另外，Fed主席贝南克(Bernanke)还多次强调，在政府机构及抵押贷款支持证券工具的影响下，抵押贷款利率已经下降，并称之为一些市场中明显的“绿苗”。Fed还表示，其有意扩大定期资产支持证券贷款工具(Term Asset Backed Securities Loan Facility，简称TALF)的适用抵押品的范围。TALF的目标是带动消费贷款、学生贷款、小企业贷款和房地产贷款，最终的总规模可能达到1万亿美元。目前Fed正在受理部分TALF贷款的申请，并将于下周开始提供资金。至于经济方面，Fed称，尽管近期经济基本面疲弱，FOMC预计为稳定金融市场和金融机构的政策行动将促进可持续经济增长的逐步恢复。美国第一季度国内生产总值(GDP)折合成年率将下降5%或以上。2008年第四季度，美国GDP下降了6.2%，创25年最高降幅纪录。自1月份会议以来，美国失业问题已经加剧，现在美国每个月将有逾65万人被裁员，推动失业率升至25年高点。好消息是自今年年初以来，消费支出数据显示出一些企稳的迹象。因消费支出占美国经济产值的70%左右，支出的复苏将预示着经济的好转。但经济学家对1至2月份数据的看法有分歧。Fed官员基本未调整通货膨胀预期，重申通货膨胀率应该会维持在低位，甚至有可能在被Fed视为与经济增长和价格稳定相协调的水平下方维持一段时间。美国政府周三公布，美国2月份消费者价格连续第二个月上升，在一定程度上缓解了通货紧缩担忧。不过，消费者价格较上年同期仅上升0.2%，远低于多数Fed官员所认为的与长期目标一致的通货膨胀率2%。－－－－－－－－－－－－－－
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国国债周三后市大幅上涨，受美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称Fed)最新官方公告推动。10年期美国国债收益率录得逾20年来的最大单日跌幅。美国国债全线走高，因Fed在为期两日的货币政策会议后宣布计划收购美国国债，以期改善信贷市场状况并帮助美国经济摆脱衰退。Fed表示，将收购至多3,000亿美元美国国债，同时还将扩大其他政府机构债券及抵押贷款支持债券收购计划的规模。Fed成为今年继英国央行(Bank of England)和日本央行(Bank of Japan)之后第三家收购政府债券以增加货币供应抗击经济衰退的主要央行。中期美国国债走势最为强劲，因纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York) 公布的国债收购计划的部分细节显示，收购对象将集中于2年期至10年期美国国债，包括名义国债和通货膨胀指数国债，收购将于下周开始。7年期美国国债涨幅居前，其收益率下跌逾50个基点。10年期和30年期美国国债价格触及1月以来的最低水平，5年期和10年期国债收益率均下跌逾45个基点。但纽约联邦储备银行的公告推动30年期国债回吐了早些时候的大部分涨幅，因为该期限国债并不在Fed国债收购计划之列。尾盘时，2年期美国国债涨14/32，至100 5/32，收益率报0.8%；5年期美国国债涨2 5/32，至101 22/32，收益率报1.52%；7年期美国国债涨3 8/32，至103 10/32，收益率报2.11%；10年期美国国债涨4 4/32，至101 31/32，收益率报2.52%。30年期美国国债涨4 15/32，至99，收益率报3.55%，早些时候该期限国债一度上涨7点。基准收益率曲线趋平，10年期国债和2年期国债收益率之差收窄至172个基点，周二尾盘报197个基点。