《匯市明言》

　　　昨日（３０日）美元兌主要貨幣進一步回升，歐元兌美元下跌至１﹒３１０９的兩周低位，英鎊兌美元下跌１﹒４１０７，美元兌日圓則維持在９５﹒９０至９８之間大幅波動。澳元兌美元回落至０﹒６７６６，而紐西蘭元兌美元回落至０﹒５５７９。美元進一步回升一方面是由於市場觀望本周Ｇ２０會議結果及歐美重要經濟事項，而另一方面美國汽車業及金融前景不明朗增加了市場的短期避險情緒而對美元構成支持。此外，匈牙利及愛爾蘭信貸評級被調低亦對歐元構成壓力。　　就目前的情況而言，對美元構成最大的支持是市場的不明朗因素。美國汽車業前景問題實際上市場早已預期最差的情況，當然市場在今次事件上較為意外的是奧巴馬政府強硬的態度。可是，既然市場已經更加了解奧巴馬的態度，這樣在未來一至兩個月後就算車廠提出的建議不被政府接受而最終走上破產之路亦應對市場影響被降低。而目前更為重要的是Ｇ２０會議的結果。就近日歐美官員的言論而言，美國及英國在今次會議上應會對要求各國增加刺激經濟數額態度軟化。相反較為重要的是是否討論目前各國的政策。如貿易及金融的保護主義及貨幣貶值傾向。因為就以上的問題能達成共識，這樣理論上匯率會更加反映基本面的差異。而另一方面，市場不明朗因素同時在美債市上得以反映，美國短期債券出現顯著的價格上升，收益率下降的情況，而同時間美元上升顯示市場避險情緒仍然存在，而美元亦能從中受惠而上升。　　現時，歐元先前跌勢主要是由於本周四（２日）歐洲央行將在議息會議中有機會把息率降至１％歷史新低，同時間此前數位歐洲央行官員指出歐洲央行或有展開量化計劃的需要，令到歐元急挫，前期歐元的升勢急速主要是反映歐元區比起其他地區並沒有量化政策的需要，從而令到資金流入歐元，但現時在此預期下，歐元相對其他主要貨幣如日圓或英鎊的優勢將會逐漸消失，預期後市歐元在美元轉強及其基本因素困擾下仍存有一定調整壓力。　　　　　《投資建議》買賣方向　　　　　　　入市價　　　　　目標價　　　　　止蝕價　　　　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　　　　　　　沽出歐元　　　　　１﹒３２９０　　１﹒３１００　　１﹒３３４０　　　　　　　　買入日圓　　　　　　９８﹒６０　　　９７﹒００　　　９９﹒２０　　　　　　　　沽出瑞郎　　　　　１﹒１４１０　　１﹒１５５０　　１﹒１３６０　　　　　　　　沽出英鎊　　　　　１﹒４３５０　　１﹒４１６０　　１﹒４４００　　　　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　《大福證券外匯及金業研究部董事　黃耀明》