本文来源于《财经网》 2009年04月20日 08:32
费舍尔强调美联储货币政策的独立性，并称将及时采取“退出政策”预防通货膨胀
《财经》记者 张翃 吴莹
【《财经网》北京专稿/记者 张翃 吴莹】4月17日，美联储理事、达拉斯联邦储备银行行长理查德·费舍尔（Richard W. Fisher）在北京接受《财经》记者专访时表示，美联储将保持独立性，不会通过制造通货膨胀，将美国债务货币化。
3月18日，美联储宣布，未来六个月内将购买3000亿美元美国长期国债。这种被认为“印钞票”的做法，在世界范围内引发了“美联储将债务货币化”的担忧。尤其是中国等持有大量美元资产的经济体，更担心美联储的做法将在长期内造成通货膨胀，使美元资产贬值。
对此，费舍尔表示，美联储之决定购买国债，是为了提振市场气氛，帮助信贷市场更有效率地运转，而非迎合政府。“没有一家央行——以美联储为典型——愿意被人视作财政上‘慷慨布施’（fiscal largess）的代理人。”
“我们要做的是修复我们的经济，而且是以一种不会引致通胀、不会使我们的货币受贬损的方式。”费舍尔说。他更表示，“中国是美国的大投资者，我们必须对得起他们的信任。”
为改善信贷市场状况，美联储已采取了许多非传统的“数量型宽松”措施，包括购买美国国债、商业票据和资产支持证券等在内的各种有价证券。这使美联储的资产负债表规模从一年前的8000亿美元，扩大到如今的2万亿美元。
“但这与日本不同。”费舍尔强调。他说，日本央行在20世纪90年代进行“数量型宽松”操作时，把重点放在了资产负债表的右方（负债项），而美联储的重点在左方（资产项）。
相对于“没有用这些钱来做任何事情”的日本银行业，费舍尔认为，美联储通过购买商业票据、资产支持证券等，不仅大大增加了美联储的资产，而且能够直接提振美国的经济活动。待信心重建、信贷市场复苏后，美联储就能卖出这些有价证券，从而缩小其资产负债表的规模。
费舍尔对美联储这一系列措施的效果做了积极评价——市场利率有所下降，美元对其他主要储备货币走强。“到目前为止，市场给出的评价是……”他转而用中文说，“‘挺好’”。
但他也表示，不能认为这种信心会自然而然地持续下去。对于如何防止美联储目前做法引起长期的通胀，费舍尔的答案是，“我们决心，首先，保证我们创造出的这些信贷工具能在它们不再必要的时候被自由撤除；其次，一旦货币流通速度上升，我们就会停止货币供给的扩大。”
费舍尔认为，何时执行这种“退出政策”，取决于美联储的货币政策制定者——联邦公开市场委员会（FOMC）委员们的“判断力”。他说，组成FOMC的12名成员中，虽然有七位是总统任命、国会通过的联邦储备委员会成员，但12位地区联储银行行长的产生都与政府无关，因此有很大的独立性。而这些委员通过自己的判断提出了不同看法，共同形成了最终的货币政策决策。
FOMC由12名成员组成，包括联邦储备委员会的全部七名成员、纽约联邦储备银行行长，而另外11位联邦储备银行行长，每年有四位轮流担任FOMC成员。不担任FOMC成员的联邦储备银行行长都可以参加FOMC的讨论会议，但是没有投票权。身为达拉斯联储银行行长的费舍尔，去年正是FOMC的委员，并因为五次投票支持采取紧缩性货币政策来抑制通胀，获得了外界反通胀“鹰派”的评价。
专访结束前，费舍尔对《财经》记者的采访表示感谢。“我接受了两位非常关心美国通胀及货币政策其他方面的女士的采访。我们一定要做好自己的工作来令两位满意。”费舍尔说。■
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